（原标题：【热点行业】国内耗尽电子需求执意复苏中枢上风难替代 果链中国产能超6成）筋膜枪 自慰

金吾财讯 | 4月21日，商务部陶冶发展司素雅东谈主谈2025年1月份至3月份我国批发和零卖业发展情况时默示，本年以来，商务部深化贯彻落实党中央、国务院有缱绻部署，加速完善当代商贸陶冶体系，多措并举推动批发和零卖业高质料发展。

一季度战略红利重叠阛阓需求推动国内耗尽电子权贵回暖

据国度统计局数据，1月份至3月份，名额以上单元家用电器和音像器材类零卖额同比增长19.3%，其中3月单月增长35.1%。手机等数码居品购新补贴落地飞速。1月15日商务部发布干系战略以来，耗尽者已累计购买手机等数码居品超3000万件。

IDC 4月15日发布《环球季度手机追踪文书》初步数据披露，2025年第一季度环球智高东谈主机出货量同比增长1.5%，达到3.049亿部。中国一季度智高东谈主机阛阓出货量在“国补”战略重叠春节销售旺季的拉动下，同比增长3.3%，达到7160万部，不竭夙昔五个季度的增长趋势。该文书同期还披露，苹果一季度出货量同比增长10%，达5790万部，创历史新高，环球阛阓份额19%，仅次于三星（19.9%）。

关税纷争下 国内电子耗尽企业或可参考“果链”布局反抗风险

在耗尽电子环球代工巨头的邦畿中，苹果的供应链布局最具代表性。华尔街投行Evercore分析师阿米特·达里亚纳尼团队指出，刻下苹果占好意思国阛阓37%（约8500万部iPhone），其豁免地位倒逼供应链加速重构：印度产能耕作至35%，但中国仍为中枢（占iPhone产能超65%），代工企业同步推动东南亚布局以对冲风险。

达里亚纳尼团队以为，苹果凭借四大策略反抗关税冲击：1.印度和越南双引擎散布分娩风险：当今印度已具备讲理35%iPhone/iPad需求的才气，越南则承包了半数可穿着设立与Mac产能；2.资本传导：通过供应链议价与加价机制摊派关税压力；3.战略窗口期：运用半导体投资谋略或延迟豁免期限；4.遵守中国中枢：测算披露好意思国脉土分娩iPhone资本将激增超50%，中国供应链弗成替代。

香港信达证券也以为，从环球的单干看，环球高技术居品供应链的大部分利润聚首在北好意思的企业中，如苹果、英伟达等公司；而环球的非好意思供应链则是匡助北好意思高技术企业在裁减资本的同期较猛流程优化本人居品力，从而增重利润。中国的耗尽电子企业在环球的供应链中占据了举足轻重的地位，当今在技能底蕴、工程申饬、低资本等方面上风较大，一经形成了良性的产业群，企业间的良性互动也拉动了产业链举座发展，中短期内难以在环球的其他国度找到替代品。因此，尽管关税战略短期内可能抵耗尽电子企业形成一定冲击，然而这种影响难以在中长久保管。

关于关税扰攘，中金公司则默示，国内耗尽电子受短期战略变动扰动筋膜枪 自慰，中期环球产能布局散布风险，长久而言，我国制造中心肠位踏实。